Πώς Αναλύω Μετοχές - Βήμα βήμα οδηγός με τη χρήση Seeking Alpha (Παράδειγμα Starbucks )
- Thodoras Krevvatas
- 1 Φεβ 2025
- διαβάστηκε 7 λεπτά
Έγινε ενημέρωση: 4 Μαρ 2025
Θέλεις να επενδύσεις σε μία μετοχή αλλά δεν είσαι σίγουρος για αυτή σου την κίνηση;
Λοιπόν σε έχω..!
Σε αυτό το άρθρο θα σου πω 3 απλά πραγματάκια που πρέπει να κοιτάς σε μία εταιρεία, πριν επενδύσεις σε αυτή!
Aν δεν είσαι ωστόσο τύπος του γραπτου λόγο μπορείς να δεις και το αντίστοιχο βιντεάκι στο στο Youtube
Φτιάξε καφέ να στα πω και ας πάρουμε τα πράγματα από την αρχή.
Ας υποθέσουμε πώς για το παράδειγμα μας έχουμε την εταιρεία των Starbucks
Κοίτα το Business Plan της Εταιρίας και πώς βγάζει χρήματα
Πριν προχωρήσουμε με τους αριθμούς της εταιρίας στο starbucks θα πρέπει να θυμηθούμε τα λόγια του πάνσοφου Warren Buffet που ανέφερε: "Μην επενδύσεις ποτέ σε μια εταίρια, αν δεν ξέρεις τί ακριβώς κάνει στο 100%"
Πώς βγάζει χρήματα η εταιρεία των Starbucks;
Ποια η εμπειρία του Καταναλωτή απέναντι στα Starbucks ; Εσένα σ' αρέσει ο καφές τους;
Πώς επιλέγουν τα Starbucks την τοποθεσία τους;
Που θα είναι η εταιρεία των Starbucks σε σχέση με τον ανταγωνισμό της σε δέκα χρόνια;
Πιστεύεις θα μπορέσει η εταιρία να προσαρμοστεί εύκολα σε διάφορους γεωπολιτικούς και οικονομικούς κινδύνους αν αυτοί εμφανιστούν;
Όσο σε βάζω εγώ όμως να σκεφτείς αυτές τις ερωτήσεις εσύ ίσως είσαι έτοιμος να απαντήσεις πως τα Starbucks έχουν μόνο έσοδα από τις πωλήσεις καφέ.
Τώρα όμως θα σου αποδείξω γιατί είναι λάθος το σκεπτικό σου και περιοριστικό.
Τα Starbucks έκτος από τα έσοδα που έχουν από τους καφέδες, έχουν επίσης έσοδα:
από δικαιώματα franchise (πηγή)
από συμφωνίες που έχουν κάνει με μεγάλα supermarket να πουλάνε κάψουλες και καφέ Starbucks,
πουλάνε και premium καφετιέρες για να φτιάχνεις το καφεδάκι σου (πηγή)
και κυρίως έχουν και Starbucks rewards, όπου στην ουσία τα Starbucks έχουν μετατραπεί σε μία τράπεζα
Όσον αφορά το τελευταίο κομμάτι, με λίγα λόγια τα starbucks έχουν δική τους εφαρμογή όπου μπορεί ο κάθε πελάτης τους να προπληρώσει για μελλοντικά του προϊόντα που θα αγοράσει κερδίζοντας και αυτός με την σειρά του κάποια προνόμια.
Από αυτή τη διαδικασία όμως ο Μεγάλος Νικητής είναι τα Starbucks καθώς καταφέρνει να αυξάνει τα μετρητά στα ταμεία της.
Είναι ένα είδους άτοκο δάνειο και μάλιστα αυτή η κίνηση στα Starbucks έχει φέρει αυτή τη στιγμή 2.1 δις αποθεματικό στα ταμεία της (στοιχεία 2022) όπου αυτός ο αριθμός για αποθεματικό είναι πολύ μεγαλύτερος από ότι έχουν άλλες διάφορες τοπικές τράπεζες στην Αμερική.
Εσύ τα ήξερες όλα αυτά για τα Starbucks;
Και όχι δεν θέλω να σε ενθαρρύνω να επενδύσεις στα Starbucks , αλλά χρησιμοποιώ την εταιρία ως παράδειγμα για να δείξω πώς πρέπει να σκέφτεσαι ως επενδυτής.
Έτσι πρέπει να σκέφτεσαι για οποιαδήποτε άλλη εταιρεία!
Και όπως καταλαβαίνεις για το πρώτο πράγμα δεν χρειάζεται καν να είσαι λογιστής, μόνο να έχεις αντίληψη!
Όλα από αυτό ξεκινάνε… να έχεις αντίληψη!
Οι Αριθμοί δεν λένε ποτέ ψέματα στην Ανάλυση Μετοχών ( Seeking Alpha )
Εκτός από την φιλοσοφία της εταιρίας πρέπει να κατανοήσεις και καλά ορισμένους αριθμούς για την εταιρία Starbucks.
Υπάρχει καλό ιστορικό κερδών, εσόδων την τελευταία δεκαετία;
Εχει διαχειρίσιμο χρέος;
επενδύει η ίδια εταιρεία στον εαυτό της;
Πάνε να τα δούμε όλα μαζί παρέα βήμα – βήμα:
Αρχικά, πρέπει να μπεις σε μια πλατφόρμα με χρηματιστηριακά δεδομένα (πχ yahoo finance, cnbc, seeking alpha) που θα σε βοηθήσει να απαντήσεις σε αυτά τα ερωτήματα ή εναλλακτικά να κοιτάξεις τους πρόσφατα οικονομικά στοιχεία της εταιρίας από το επίσημο site της. Για το Starbucks θα τα βρεις εδώ.
Εμένα προσωπικά μου αρέσει να κάνω τη ζωή μου εύκολη και έτσι χρησιμοποιώ το seeking alpha.
Για να έχεις πρόσβαση στο seeking alpha μπορείς να χρησιμοποιήσετε το λινκ μου για να πάρεις 7 ημέρες δωρεάν δοκιμαστικό για να δεις αν σου αρέσει το συγκεκριμένο λογισμικό + αλλά 30 ευρώ έκπτωση στο ετήσιο πακέτο σου.
Πρόκειται για μία πολύ χρήσιμη εφαρμογή που μπορείς να βρεις όλες τις πληροφορίες μαζεμένες για οποιαδήποτε εταιρεία.
Και το θετικό είναι ότι έχει απλοποιήσει πάρα πολύ τη διαδικασία για την ανάλυση μίας μετοχής.
Βρίσκεις στην αναζήτηση την εταιρεία που σε ενδιαφέρει.
Στη συγκεκριμένη περίπτωση τα Starbucks και ξεκινάμε:
Με τα έσοδα της εταιρείας, ή αλλιώς το Revenue, και κοιτάς ανάλογα αν είναι αυξανόμενο ή μειωμένο είτε σε ετήσια βάση είτε ανά τρίμηνο.
Τα Starbucks έχουν αυξανόμενο revenue από το 2020 και θετικές εκτιμήσεις για το 2026.
Συνεχίζουμε με τα earnings per shares:
Τα earnings per shares (κέρδη ανά μετοχή) είναι το μερίδιο από τα κέρδη της εταιρείας που μας αντιστοιχεί για κάθε μία μετοχή της που κατέχουμε.
Για τα Starbucks σε αντίθεση με τα έσοδά της, τα κέρδη ανά μετοχή τα τελευταία 5 έτη δεν ήταν σταθερά αυξανόμενα αλλά η εταιρία αντιμετώπισε αρκετές προκλήσεις.
Κάθε τρίμηνο πιστοποιημένοι αναλυτές της wall street βγάζουν κάποιες εκτιμήσεις για το πώς θα πάει η εταιρεία όσο αφορά τη κερδοφορία της. Σε βραχυπρόθεσμο μέλλον δεν μας αφορούν καθόλου αυτές οι εκτιμήσεις εν αντιθέσει των μελλοντικών που θα δούμε σε λίγο.
Αυτή τη στιγμή η εταιρία Starbucks έχει EPS: 3 δολάρια. Είναι καλό αυτό το ποσοστό;
Είναι ακόμα νωρίς για να βγάλουμε τέτοιου είδους συμπεράσματα.
Αλλά μπορούμε να εμβανθύνουμε λίγο περισσότερο κοιτάζοντας και έναν άλλο δείκτη της εταιρίας το P/E
Το P/E (Price-to-Earnings) μιας εταιρείας δείχνει πόσες φορές πληρώνεις τα ετήσια κέρδη της για να αγοράσεις μία μετοχή της—δηλαδή, πόσα χρόνια θα χρειαστούν για να "ξεπληρωθεί" η επένδυσή σου αν τα κέρδη έμεναν σταθερά.
Η ανάλυση συνεχίζεται με άλλα σημαντικά πράγματα για την εταιρεία όπως αν είναι διαχειρίσιμο το χρέος, το οποίο είναι όλο το ζουμί της υπόθεσης.
Βρίσκουμε το Capital structure εντός της πλατφόρμας
Και total debt, πόσα λεφτά χρωστάνε τα Starbucks σε άλλες τράπεζες.
Η εταιρία Starbucks Χρωστάει 25,90 δις, αλλά αν σαν αριθμός από μόνος του δεν λέει κάτι αυτό. Πρέπει να δουμε και την ικανότητα που έχει η εταιρία Starbucks για να αποπληρώσει αυτό το χρέος.
Εκ πρώτης όψεως όμως, δεν δείχνει ικανή να μπορεί να αποπληρώσεις το χρέος της μόνο με τα μετρητά (3,96δις) αν αυτό για κάποιον λόγο απαιτούνταν να γίνει άμεσα .
Θα χρειαζόταν αναγκαστικά να πάρει και μερίδιο από τα εσοδά της, τά οποία ευτυχώς είναι σε ικανοποητικό βαθμό κάθε έτος.
Κάτι άλλο που πρέπει να δούμε είναι πώς τα πηγαίνει η κάθε εταιρεία σε σχέση με τον ανταγωνισμό της εξετάζοντας διάφορους μετρητές όπως το μικτό περιθώριο κέρδους.
Αν π.χ. εταιρεία Starbucks έχει μικρότερο περιθώριο κέρδους κατά 13% σε σχέση με τον ανταγωνισμό της αυτό σημαίνει ότι αποκλείουμε την εν λόγω εταιρεία;
Οχι θα πρέπει να το ψάξουμε λίγο ακόμα παραπάνω το θέμα.
Στην Ίδια καρτέλα του Seeking Alpha profitability βλέπουμε τα εξής:
Η Starbucks παραμένει εξαιρετικά κερδοφόρα και αποδοτική, με υψηλές ταμειακές ροές, καλή διαχείριση κόστους, και ισχυρή απόδοση κεφαλαίων, κάνοντάς την ελκυστική επένδυση.
To χαμηλό gross profit margin (μεικτό περιώριο κέρδους) ισως οφείλεται στο γεγονός ότι οι πρώτες της ύλες είναι αρκετά ακριβές σε σχέση με τον ανταγωνισμό, αλλά αυτό είναι κάτι που μπορεί να το ξεπεράσει η εταιρία εφαρμόντας οικονομίες κλίμακας.
Οκ ως εδώ όλα καλά και το κουβάρι δείχνει να ξετυλίγεται σιγά σιγά.
Η εταιρία δείχνει να τα πηγαίνει υπέροχα. Αλλά αυτοί οι αριθμοί από μόνοι τους δεν είναι καθόλου αρκετοί , αν δεν συνοδεύονται και από δεδομένα για το αν επανεπενδεύει η ίδια η εταιρία στον ίδιο της τον εαυτό.
Για να το βρούμε αυτό, θα πάμε στα στα Financial της εταιρείας το basic weighted average outstanding για να δούμε αν η εν λόγω εταιρεία πιστεύει η ίδια στον εαυτό της και επαναγοράζει τις ίδιες της τις μετοχές.
Και ναι η εταιρία, starbucks επαναγοράζει τις ίδιες τις μετοχές. Ένα ακόμα θετικό Check.
Γενικά είναι κάλο σημάδι να επαναγοράζουν τις ίδιες τους τις μετοχές πο εταιρίες γιατί έτσι επιβραβεύονται οι επενδυτές και αυξάνεται η ζήτηση για τις συγκεκριμένες μετοχές.
Και αφού εξετάσαμε το παρόν της εταιρίας ήρθε η ώρα να δούμε και το μέλλον της εταιρίας. Είτε καλύτερα να το υποθέσουμε.
Πιθανά μελλοντικά Κέρδη της Εταιρίας
Υποθέσεις για το μέλλον της εταιρίας μπορούμε να κάνουμε αξιοποιώντας τα δεδομένα που μας δίνουν οι πιστοποιημένοι αναλυτές της Wallstreet.
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών για τα Starbucks δείχνουν ότι για το μήνα Σεπτέμβριο του 2025 (τρέχον οικονομικό έτος) θα έχουμε κέρδη ανά μετοχή 3 δολάρια δλδ για κάθε 108 δολάρια που δίνουμε για να αγοράσουμε μία μετοχή
Ενώ σε βάθος δεκαετίας, το 2034 θα έχουμε 12,79 κέρδη ανά μετοχή
Άρα, βλέπουμε ότι η εταιρεία θα έχει τουλάχιστον X4 τα κέρδη της την επόμενη δεκαετία!
Την ίδια ανοδική πορεία θα ακολουθήσουν και τα έσοδα της εταιρίας.
Κλείνοντας
Έτσι, έχοντας ως δεδομένα, διαχειρίσιμο χρέος μιας εταιρείας, τα ετήσια κέρδη της και έσοδα της τις προβλέψεις των αναλυτών, το περιθώριο κέρδους, μπορούμε να καταλάβουμε αν μία εταιρεία αξίζει να επενδύσουμε σε αυτή ή όχι.
Όσον αφορά τα Starbucks, εμένα προσωπικά αυτό που δεν μου αρέσει είναι ότι πρόκειται για μία παρά πολύ μεγάλή εταιρεία, που δεν ξέρω πόσο ακόμα μπορεί να μεγαλώσει.
Είναι ήδη γίγαντας και κάθε γωνιά στη γη έχει και από ενα Starbucks.
Πουλάει παντού, είναι σε όλες τις ηπείρους ,πόλεις.
Πόσα περιθώρια έχει να μεγαλώσει κι άλλο αυτή η εταιρεία ;
Σίγουρα, Θα πρέπει να επεκταθεί και σε άλλες υπηρεσίες όπως το κολπάκι που κάνει με το να κρατάει προπληρωμές από τους πελάτες.
Και το δεύτερο πράγμα που δεν μου αρέσει είναι ότι παρά το γεγονός ότι υπάρχουν αισιόδοξα σενάρια για την εταιρεία αυτή τα κέρδη της τα επιστρέφει εν μέρει πίσω στους επενδυτές με τη μορφή μερισμάτων, όπου, ως γνωστόν, αν δεν είσαι Αμερικάνος πολίτης φορολογείσαι με τα μερίσματα 30%.
Εγώ γενικά ψάχνω τρόπους να έχω εισόδημα αφορολόγητο και συνήθως αυτή την ευκαιρία την προσφέρουν οι εταιρίες που επαναγοράζουν τις ίδιες τους τις μετοχές, όπως είναι οι τεχνολογικές εταιρείας (fb, google, nvidia, apple, adobe)
Και έτσι τα κέρδη που προκύπτουν από την υπεραξία των μετοχών είναι αφορολόγητη.
Και επειδή κάθε τι σε αυτή τη ζωή έχει μια τιμή, με βάσει την τρέχουσα κερδοφορία της και το P/E της, θα θεωρούσα μια δίκαιη τιμη για τη μετοχή στα 80 .
Για να δεις τώρα ποιες μετοχές αγοράζω, για ποιο λόγο ακολουθώ τις συγκεκριμένες επενδυτικές κινήσεις καθώς και τη διαδικασία που ακολουθώ συγκεκριμένα για αυτές τις εταιρείες
Γίνε μέλος στη συνδρομητική μου κοινότητα στο YouTube, όπου με 1,99€/ μήνα αποκτάς πρόσβαση και στο χαρτοφυλάκιο μου αλλά και στη διαδικασία που ακολουθώ για να το χτίσω.
Μη επενδυτική συμβουλή- κεφάλαιο σε ρίσκο.Οι πληροφορίες που παρέχονται σε αυτόν τον ιστότοπο και σε οποιαδήποτε επικοινωνία σχετική με αυτόν, συμπεριλαμβανομένων, μεταξύ άλλων, άρθρων, δημοσιεύσεων σε ιστολόγια, σχολίων, βίντεο και podcast, παρέχονται αποκλειστικά για ενημερωτικούς και εκπαιδευτικούς σκοπούς. Δεν αποτελούν και δεν πρέπει να ερμηνευθούν ως επενδυτικές συμβουλές, οικονομικές συμβουλές, νομικές συμβουλές ή φορολογικές συμβουλές.
Σχόλια